José Antonio Redondo Martín

La toma de con­trol por Tele­fó­nica de la red social Tuenti viene siendo la comi­di­lla de los Twit­te­ros de habla espa­ñola. No en vano se trata de la única red social que le hace algo de som­bra a Face­book en España.

Las notas ofi­cia­les son bas­tante lacó­ni­cas, excepto en el caso del ya ex pre­si­dente, Ber­nardo Hernández:

• Nota de prensa de Tele­fó­nica: “Tele­fó­nica llega a un acuerdo con Tuenti para inver­tir en la Compañía”
• En el blog de Tuenti, Zaryn Den­tzel: “Un camino por reco­rrer, un nuevo socio”
• En el blog de Ber­nardo Her­nán­dez: “A beau­ti­ful journey”
• Anto­nio Robert, sale de Tuenti y lo con­firma micro­blo­gueán­dolo en Twit­ter, al tiempo que con­firma que siguen Zaryn y Félix Ruiz: “Se acabo mi aven­tura Tuenti. Suerte a Zaryn y Felix con su nuevo socio. Antonio”

El que aporta más deta­lles es Car­los Blanco, CEO de ITnet, e inver­sor en DaD, socie­dad Busi­ness Angel capi­ta­neada por Rodolfo Car­pin­tier. En su post “Nue­vos deta­lles de la com­pra de Tuenti por Tele­fó­nica” viene a plan­tear que la venta por parte de Qua­li­tas Equity Part­ners y de buena parte de los accio­nis­tas como una ope­ra­ción nece­sa­ria. El dinero apor­tado por Tele­fó­nica habría apor­tado jugo­sas ganan­cias a los fun­da­do­res salien­tes. Según algu­nas fuen­tes Qua­li­tas se bene­fi­cia ade­más de una prima de control.

Aun­que habla­mos de una red social muy impor­tante en España y de una marca rele­vante en nues­tro país, la can­ti­dad inver­tida por Tele­fó­nica de 70 millo­nes con­trasta sobre­ma­nera con las cifras que se aca­ban de cerrar para la ope­ra­ción en Vivo. La empresa como indica Zaryn tiene 140 tra­ba­ja­do­res, su fac­tu­ra­ción, aun­que cre­ciente y con un balance atrac­tivo le da una dimen­sión de mediana empresa, por lo que la venta es un nego­cio para los accio­nis­tas salien­tes y una inver­sión “ase­qui­ble” para Tele­fó­nica, aun­que está por ver si les de una ren­ta­bi­li­dad que jus­ti­fi­que este monto.

Coti­za­lia y  Enri­que Dans dan por hecho que entrará Susana Rodrí­guez Urgell, por parte de Tele­fó­nica, como sus­ti­tuta de Ber­nardo Her­nán­dez. Sili­con News por su parte afirma que entra­ría sus­ti­tu­yendo a Koro Cas­te­llano reciente fichaje estre­lla de la com­pa­ñía. En cuanto a Tele­fó­nica, han hecho un des­men­tido indi­cando que aún  no se ha fijado el nombramiento.

La reten­ción de Zaryn y Félix, como indica Enri­que Dans entra en la lógica de este tipo de ope­ra­cio­nes, al igual que es típica la pre­vi­si­ble salida cuando se ago­ten los pla­zos que haya fijado este acuerdo. En gene­ral coin­cido mucho con él en la visión de la jugada.

Hay quien a apun­tado a un posi­ble des­em­barco de Tuenti en lati­noa­mé­rica y espe­cial­mente en Bra­sil, donde podrían ir a por Orkut, la Red Social de Goo­gle. Esta lec­tura es razo­na­ble por­que se trata del mer­cado natu­ral de Telefónica/Movistar y es com­pa­ti­ble con la gran inver­sión rea­li­zada en Vivo y con la salida, al pare­cer exi­gida de Ber­nardo Her­nán­dez, que no podría estar a la vez como alto direc­tivo dela empresa “ata­cada” y como pre­si­dente de la “atacante”.

Tam­bién tiene sen­tido desde el punto de vista de Tuenti por­que este socio aporta una enorme infra­es­truc­tura en tele­fo­nía móvil, uno de los terri­to­rios  que más impor­tan­cia de futuro tie­nen para las redes socia­les. Es uno de los aspec­tos seña­la­dos por el pro­pio Zaryn en su post.

Aun­que en el papel la ope­ra­ción puede tener varios pun­tos a su favor el his­to­rial y ante­ce­den­tes de las adqui­si­cio­nes por empre­sas aje­nas al nego­cio de redes socia­les no es posi­tivo. Bebo, com­prada por AOL en 850 millo­nes de dóla­res y reven­dida hace ape­nas mes y medio a la deses­pe­rada por 10 millo­nes es el caso más escan­da­loso. Menos exa­ge­rado fue el caso de Mys­pace, que salió a razón de 17 € por usua­rio pero que de momento parece una adqui­si­ción fallida por parte de News­Corp (Mur­doch), con serios pro­ble­mas tanto de ren­ta­bi­li­dad como de lide­razgo. Xing, ven­dida a razón de 12,63 € por usua­rio y tam­bién una red euro­pea tam­poco parece des­pe­gar ante el empuje de Lin­ke­din. En tér­mi­nos de pre­cio por usua­rio Tele­fó­nica ha sido el que ha com­prado más barato, a 9,62 € de acuerdo con el his­to­rial que rela­taba hace poco José Anto­nio Gallego:

• 25€ /usuario en la com­pra de Bebo por parte de AOL
• 38 €/ usua­rio en la com­pra de You­Tube por parte de Google
• 24 €/ usua­rio en la com­pra de Stum­ble Upon por parte de eBay
• 14 € /usuario en la com­pra de Last Fm por parte de CBS
• 58 € / usua­rio en la com­pra de Club Pen­guin por parte de Disney.

La com­pa­ñía se habría reva­lo­ri­zado unos 20 millo­nes de euros desde la entrada de Qua­li­tas a pesar de haber mul­ti­pli­cado sus usua­rios a más del doble. En defi­ni­tiva se trata de una adqui­si­ción a un pre­cio pru­dente que bene­fi­cia a las par­tes. En cuanto al futuro, Tele­fó­nica anun­cia que man­tiene al equipo, pero cam­bia casi total­mente al con­sejo y evi­den­te­mente habrá un replan­teo de la estra­te­gia. El mer­cado de las redes socia­les es muy diná­mico  y no está claro que ten­gan encaje per­sis­tente a 5 o 10 años en el port­fo­lio de ser­vi­cios de cual­quier com­pa­ñía grande. A dos o tres años podría tener per­fecto sen­tido como inver­sión, pero habrá de mane­jarse bien el lide­razgo y direc­ción de la com­pa­ñía, algo que a día de hoy no parece sen­ci­llo. Espe­re­mos que ten­gan éxito en su inevi­ta­ble expan­sión internacional.

Los resul­ta­dos de Keteke, la red social impul­sada por Tele­fó­nica, han venido siendo bas­tante modes­tos, espe­cial­mente en visi­tas, cosa en la que se sobra de largo Tuenti. Con todo la entrada de la gran empresa en la red social es vista con pesi­mismo por bas­tan­tes usua­rios, entre otros la “gurú” Gaby Cas­te­lla­nos, para quien Tuenti habría muerto con esta operación.